La política del país se regula a través de la Constitución de 1992. La Constitución asegura los derechos de los ciudadanos como cualquier otro estado democrático, pero contempla la pena de muerte y los trabajos forzados.
El poder legislativo lo lleva a cabo el Gran Hural Mongol (Asamblea formado por 76 escaños elegidos por cuatro años mediante sufragio universal. Entre las principales funciones de la cámara están ratificar la elección del presidente y elegir al Primer Ministro y a su gabinete. El presidente tiene derecho de veto pero este puede ser anulado por una mayoría de dos tercios.
El presidente es el jefe de estado, debe haber nacido en el país y tener más de 45 años. Los candidatos a presidente son propuestos por los partidos políticos del Gran Hural y es elegido por cuatro años. El gabinete del Primer Ministro ostenta el poder ejecutivo, encargándose por un máximo de cuatro años de la política interior y exterior. El poder judicial es regulado por el Tribunal Supremo de Mongolia, controlando la independia judicial el Consejo General de Tribunales.
Con la independencia, el único partido legal era el comunista Partido Revolucionario del Pueblo de Mongolia o PRPM. Actualmente se le considera un partido socialdemócrata. En los años noventa se permitió el pluripartidismo siendo el principal partido opositor el Partido Democrático, fundado en 1990 y que gobernó, liderando la coalición Democracia Patriótica, entre 1996 y 2000. En las elecciones de 2004 el gobernante PRPM perdió casi la mitad de sus escaños, quedándose en 36, pasando la oposición de 4 a 34. Ante estos resultados, se formó un gobierno de coalición, que se disolvería en 2006 pasando a gobernar en solitario el PRPM.
Mongolia mantiene buenas relaciones y misiones diplomáticas con mucho países como Estados Unidos, Rusia, Corea del Norte y Corea del Sur, Japón, o la República Popular China. El gobierno ha alcanzado grandes acuerdos internacionales en inversiones y comercio. Mongolia apoyó la invasión de Iraq de 2003 y ha enviado varios contingentes de 103 a 180 soldados a Iraq y Afganistán. También 200 soldados mongoles están sirviendo en Sierra Leona en misión de la ONU para proteger su Corte Especial allí establecida tras la guerra civil del país. De 2005 a 2006, unos 40 soldados fueron desplegados con el contingente belga y luxemburgués en Kosovo. En total, las fuerzas armadas del país se componen de 8.600 militares.[2] El 21 de noviembre de 2005, George W. Bush fue el primer Presidente de los Estados Unidos en el cargo en visitar Mongolia.[13]
Mongolia tiene embajadas en Almaty, Ankara, Bangkok, Berlín, Pekín, Bruselas, Budapest, El Cairo, Varsovia, Washington D.C., Viena, Vientián, Habana, Delhi, Londres, Moscú, Ottawa, París, Praga, Pyongyang, Seúl, Sofía, Tokio, Hanói y Singapur, consulados en Irkutsk y Ulán-Udé, y misiones diplomáticas en las Naciones Unidas en Nueva York y en la Unión Europea en Ginebra.[14] Además, mantiene consulados honorarios en diversas ciudades de Asia, Europa, América del Norte y en América Latina en Río de Janeiro y Santiago, Chile.
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